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「天一国际」注意:又见黑天鹅!近 44万股民中招踩雷!事关手里的股票,赶紧看看

2020-01-11 12:25:33  作者:匿名  浏览:4022

「天一国际」注意:又见黑天鹅!近 44万股民中招踩雷!事关手里的股票,赶紧看看

天一国际,继“双康”的暴雷之后又一个白马股暴雷——东旭光电。出了公告说因为有30亿的中期票据不能如期兑付,现在开始紧急停牌状态?看了一下财报,三季报的账户上明明躺着180亿的现金,30亿的票据居然还不起?这不就是活生生的康得新存款造假吗?可谓是暴雷公司年年有,今年特别多。可怜了44万投资者被闷,下面来说一说东旭光电的问题吧。投资者可长点心,没事多看看三张表

1.最明显的是存贷双高问题,涉嫌财务造假

根据2018年三季报显示,公司账面货币现金有215.08亿,而流动负债有212.24亿,属于存贷双高。公司账面有200亿现金,不用自有资金回购股票,还以发行可转债的方式回购股票。最终回购的股票计划用于股价上涨以后,债权人把债转成股票,此举感觉像是空手套白狼。而且在公司有大量现金的情况下,还需要10亿补充流动性,公司200亿的账面现金存疑。

2.高比例质押股票

东旭光电大股东东旭集团持有公司14.59%股票共91506万股,其中79965万股股票已经质押,质押率高达87.39%,相当高的股权质押风险。

3.经营性现金流长期与利润不匹配

公司自2015年开始营收和利润增长稳定在20%左右,预计2018年营收能突破200亿,扣非净利润也超过15亿。然而2018年经营性现金流仅为3.8亿,与利润完全不匹配。

4.公司应收账款高达171亿

根据2018年三季报公布的财务数据,公司营收账款高达171亿,而2017年公司应收账款仅为28亿,增长510%。考虑到公司2018年营收仅仅200亿左右,利润15亿左右,公司应收账款及其不合理,有较大财务造假嫌疑。

5.公司利息收入过低

根据公司2018年中报,利息收入仅为0.29亿。0.29亿÷237亿的账面货币现金=0.12%。公司的利息收益率仅为0.12%,远低于银行活期利率0.3%。公司货币现金有利用率过低或者存款造假的风险。

6.公司商誉大幅上升

公司热衷于资本运作,商誉从2017年中报的0.68亿上升到2018年中报的28.41亿,有较大的商誉减值风险。

7.管理层很不稳定

公司实际控制人、原董事长李兆廷在2018年4月离职以后,继任董事长武吉伟也在同年8月离职,董事长一年内换了三个。董事长频繁更换说明公司管理层及其不稳定。在2015年底财务总监李泉年开始,公司在三年内换了四个财务总监,公司可能面临较大的财务监管风险。

说完了东旭光电的问题来分享几个避雷的方法吧,希望以后大家擦脸眼睛,巴菲特说买股票就是买公司,特别是现在强者恒强的市场,买着买着这家公司踩雷了或是退市了可怎么好,找谁说去。

公司某些财务数据出现一下几个情况,那么可能就存在暴雷风险!

1、商誉,商誉的意思我就不多解释了,也讲过很多次了,不懂的话可以找度娘,绝大部分商誉都是收购并购产生的,如果商誉值占净资产过大的公司,那么理论上就存在商誉减值的风险。

比如天神娱乐,商誉25.28亿,净资产才15.91亿,居然商誉值比净资产还高的,这公司当年并购的时候承诺的东西太多,但是实力不允许啊,现在股价已经创出了历史新低,但是商誉依然非常高,还需要继续计提,所以未来股价还是会一直跌,至于跌到哪里我也不知道

2、质押率,质押率太高的公司说明大股东很缺钱,如果大股东借钱去发展主业的,那还可以理解,但是如果是作为私人的用途或者去还其他债务,那么说明公司可能出现债务危机,所以如果质押率太高的公司也有隐藏暴雷的风险。

3、存贷双高,存贷的意思是存款和贷款,存贷双高在财务报表上来看就是货币资金和债务都非常高,货币资金是公司账上可以用的现金,债务就是公司借别人的钱,如果一家公司货币资金很多,债务又很多,那是问题非常大的,既然你公司那么多现金为什么还要去借那么多钱?所以存贷双高就是一个矛盾点,说明这家公司的账有问题的,存在做账暴雷的风险。

比如之前财务作假的康得新,三季报货币资金140亿,负债151亿,这简直就是天大的笑话,你康得新账上有现金140亿,还要去借银行151亿,这是什么操作?还有这次的东旭光电。

4、应付账款+存货占营业收入的比例太高,应付账款是还没有收回来的账,存货是没有卖出去的货,这两数据都是没有给公司带来实际效益的,但是这两项数据已经算入了未来的利润当中,如果这两项数据之和占营业收入太高的话,属于虚假繁荣,因为这些钱都是虚的,现在并没有收回来的钱,所以合作方一旦出现问题,这些钱是收不回来的,利润就需要大幅计提了,净利润大幅下降甚至出现亏损。

比如之前讲过的航天通信,被下发了关注函,2018年的报表出现问题了,2018年应收账款91.47亿,存货11.99亿,两项合计103.46亿,再看一下2018年的营业收入是125.06亿,应收账款和存货占了营业收入的82.7%,高得太离谱了,换言之这82.7%的利润存在收不回来的风险,暴雷也是大概率事件了。

5、审计意见是:保留意见。看报表的审计意见是否出现了非标意见,也就是“保留意见”,如果出现“保留意见”,说明审计机构都无法做出保证这家公司的报表是否属实,那就是有报表作假的风险。刚才讲的暴雷股航天通信也出现了“保留意见”,所以如果买的股票出现“保留意见”的审计意见,就要十分谨慎了。

大概就这几个避免暴雷的方法比较简单掌握,年报是暴雷高发期,大家千万要注意了,看看自己手里的股票。有更好的避雷方法,也欢迎大家在评论区讨论交流!

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)


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